نیویورک – استراتژیستهای جیپیمورگان هشدار دادهاند که خرید گسترده اوراق قرضه توسط خزانهداری آمریکا ممکن است در نهایت منجر به افزایش بازدهی شود. جیپیمورگان در یادداشتی به مشتریان خود نوشته است که این اقدام، که با هدف کاهش هزینههای استقراض دولت انجام میشود، میتواند اثر معکوس داشته باشد.
جیپیمورگان معتقد است که خزانهداری آمریکا نیازی به این خرید گسترده اوراق قرضه ندارد و این اقدام میتواند باعث کاهش نقدینگی در بازار شده و در نتیجه بازدهی اوراق قرضه را افزایش دهد. استراتژیستهای جیپیمورگان، جی بری و جیسون هانتر، پیشبینی میکنند که این اتفاق میتواند برای سرمایهگذاران مشکلساز شود.
آنها به مشتریان خود توصیه کردهاند که در برابر افزایش بازدهی اوراق قرضه محافظت کنند. جیپیمورگان پیشنهاد میکند که سرمایهگذاران موقعیتهای کوتاه مدت در اوراق قرضه دولتی را کاهش دهند و به جای آن، بر روی اوراق قرضه با سررسید طولانیتر تمرکز کنند.
این هشدار در حالی منتشر میشود که بازار اوراق قرضه آمریکا در حال حاضر با نوسانات زیادی روبرو است. افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و نگرانیها در مورد تورم، باعث شده است که بازدهی اوراق قرضه در هفتههای اخیر افزایش یابد.
خزانهداری آمریکا هنوز به این هشدارها پاسخ نداده است. با این حال، برخی از تحلیلگران معتقدند که خزانهداری آمریکا ممکن است مجبور شود استراتژی خود را در صورت مشاهده افزایش بازدهی اوراق قرضه تغییر دهد.