مارک هالبرت در مقالهای برای مارکتواچ با عنوان «میزان واقعی سر به فلک کشیدن ارزش بازار سهام» به بررسی وضعیت فعلی بازار سهام پرداخته و هشدار میدهد که ارزشگذاریها به سطحی رسیدهاند که حتی یک عامل کوچک نیز میتواند باعث سقوط بازار شود.
هالبرت استدلال میکند که نسبت قیمت به سود (P/E) بازار سهام در حال حاضر بسیار بالاتر از میانگین تاریخی خود است. این بدان معناست که سرمایهگذاران حاضرند برای هر واحد سود شرکتها، پول بیشتری بپردازند. این وضعیت معمولاً نشاندهنده خوشبینی بیش از حد در بازار است.
علاوه بر نسبت P/E، هالبرت به سایر معیارهای ارزشگذاری نیز اشاره میکند که همگی نشاندهنده این هستند که بازار سهام بیش از حد ارزشگذاری شده است. به عنوان مثال، نسبت ارزش بازار به تولید ناخالص داخلی (GDP) نیز در حال حاضر بسیار بالاتر از میانگین تاریخی خود است.
هالبرت هشدار میدهد که اگر بازار سهام به این روند ادامه دهد، احتمال اصلاح قیمتها بسیار زیاد خواهد بود. اصلاح قیمتها به معنای کاهش قابل توجه قیمت سهام است. او معتقد است که این اصلاح قیمتها میتواند تأثیر منفی بر اقتصاد داشته باشد.
با این حال، هالبرت همچنین اشاره میکند که پیشبینی زمان دقیق اصلاح قیمتها دشوار است. او میگوید که بازار سهام میتواند برای مدت طولانیتری نیز به روند صعودی خود ادامه دهد. با این حال، او تأکید میکند که سرمایهگذاران باید از ریسکهای موجود در بازار آگاه باشند و بر اساس آن تصمیمگیری کنند.