افت قیمت جهانی طلا؛ بازگشت به مرز ۵ هزار دلار به سال ۲۰۲۷ موکول شد

یک رسانه آمریکایی با اشاره به ریزش قیمت جهانی طلا نوشت، به باور بیشتر کارشناسان، قیمت طلا تا پایان سال به پنج هزار دلار نخواهد رسید اما چشم‌انداز بلندمدت این فلز گرانبها برای سال ۲۰۲۷ همچنان امیدوارکننده است.

به گزارش ایرنا، روزنامه «یواس‌اِی ‌تودی» در این گزارش آورده است: قیمت طلا اوایل سال جاری میلادی از مرز پنج هزار دلار به‌ازای هر اونس عبور کرد، اما پس از آن کاهش یافت. هرچند قیمت‌ها از تابستان بار دیگر روند صعودی در پیش گرفتند، افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی آمریکا(فدرال رزرو) در ماه سپتامبر و احتمال تداوم این روند، بار دیگر به ابهامات دامن زده است. تا زمان نگارش این مطلب، هر اونس طلا با قیمت ۳۹۹۵.۸۸ دلار معامله می‌شود.

به نوشته یواس‌ای‌تودی، به‌طور خلاصه، عمده کارشناسان دیگر انتظار ندارند که قیمت طلا تا پایان سال دوباره به ۵۰۰۰ دلار برسد. با این حال، چشم‌انداز بلندمدت همچنان خوش‌بینانه است و اگر فشارهای فعلی تعدیل شوند، بازگشت قیمت طلا به محدوده ۵۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۷ دور از انتظار نخواهد بود.

این رسانه آمریکایی در ادامه، پیش‌بینی کارشناسان درباره مسیر آتی قیمت طلا و احتمال مناسب بودن شرایط کنونی برای خرید این فلز گرانبها را بررسی کرده است.

چشم‌انداز قیمت طلا در چند ماه آینده چگونه است؟

پیش‌بینی‌ها درباره قیمت طلا در مدت اخیر و همزمان با تغییر انتظارات درباره سیاست پولی فدرال رزرو دستخوش تغییر شده‌اند. واحد پژوهش‌های گلدمن ساکس در ماه آگوست پیش‌بینی کرد که قیمت هر اونس طلا تا پایان سال به ۴۹۰۰ دلار برسد. اما افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر و احتمال افزایش‌های بیشتر، از آن زمان تاکنون بر ابهامات افزوده است.

«یِو رِنو» تحلیلگر بازار و مدیر معاملات شرکت وایرکس/ Wirex، انتظار دارد که قیمت هر اونس طلا تا پایان سال در محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار نوسان کند. به گفته وی، خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کند؛ اما تقویت دلار و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره می‌تواند رشد بیشتر قیمت‌ها را محدود کند.

تحلیلگران نسبت به چشم‌انداز طلا در سال ۲۰۲۷ خوش‌بین‌تر هستند. در صورتی که فشار ناشی از نرخ بهره کاهش یابد و ارزش دلار تضعیف شود، قیمت طلا می‌تواند دوباره افزایش پیدا کند و بازگشت آن به ۵۰۰۰ دلار به‌ازای هر اونس در دسترس قرار گیرد.

نیک پاکرین، تحلیلگر اقتصاد کلان و بنیان‌گذار تارنمای «کوین بیورو/ Coin Bureau» می‌گوید که «عوامل بنیادی بلندمدت پشتیبان طلا همچنان به قوت خود باقی هستند.»

افزایش نرخ بهره و تقویت دلار؛ بادهای مخالف برای طلا

هم‌کنون افزایش نرخ بهره یکی از مهم‌ترین مولفه‌هایی است که بر قیمت طلا فشار وارد می‌کند. از آنجا که طلا سود یا بهره‌ دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، افزایش بازدهی اوراق قرضه و سایر دارایی‌های بهره‌دار می‌تواند آنها را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر کند. این مسئله ممکن است از جذابیت طلا بکاهد.

افزون بر این، افزایش نرخ بهره می‌تواند به تقویت دلار آمریکا منجر شود و مانع دیگری بر سر راه رشد قیمت طلا ایجاد کند. از آنجا که قیمت جهانی طلا با دلار تعیین می‌شود، تقویت اسکناس سبز آمریکا باعث می‌شود خرید طلا برای افرادی که از ارزهای دیگر استفاده می‌کنند، گران‌تر تمام شود.

این موانع توضیح می‌دهند که چرا پیش‌بینی‌های قبلی درباره قیمت طلا تاکنون محقق نشده‌اند. مسیر آتی قیمت این فلز گرانبها تا حد زیادی در گرو این پرسش است که آیا فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد یا خیر.

تام گراف، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت برنامه‌ریزی مالی «Facet» می‌گوید که «اگر معامله‌گران انتظار داشته باشند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۷ بیش از ۲ یا سه بار نرخ بهره را افزایش دهد، دلار فضای زیادی برای تقویت بیشتر خواهد داشت و این موضوع احتمالا به افت قیمت طلا منجر می‌شود.»

در حالی که نرخ‌های بهره بالاتر در کوتاه‌مدت چالش‌هایی برای طلا ایجاد کرده‌اند، تداوم خرید این فلز از سوی بانک‌های مرکزی همچنان یکی از مولفه‌های پشتیبان قیمت آن در بلندمدت است. بانک‌های مرکزی برای تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی و محافظت از دارایی‌های خود در برابر مخاطرات اقتصادی و ژئوپلیتیکی، به خرید طلا ادامه می‌دهند.

به گفته پاکرین «اگر بانک‌های مرکزی به خرید گسترده طلا ادامه دهند، این روند در نهایت قیمت‌ها را افزایش خواهد داد؛ حتی اگر نرخ بهره در آمریکا بالا بماند.»

چه چیزی می‌تواند قیمت طلا را دوباره به بالای ۵۰۰۰ دلار برسانند؟

برای آنکه قیمت هر اونس طلا بار دیگر از مرز ۵۰۰۰ دلار عبور کند، باید شرایطی که اکنون مانع رشد قیمت‌ها شده‌اند، دستخوش تغییر شوند. این تغییرات احتمالا شامل کاهش نرخ بهره یا بازدهی اوراق قرضه دولتی آمریکا و تضعیف دلار خواهد بود؛ مولفه‌هایی که می‌توانند طلا را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر کنند.

افزایش ابهامات اقتصادی یا ژئوپلیتیکی نیز می‌تواند با تقویت تقاضا برای طلا به‌عنوان یک دارایی امن، قیمت آن را افزایش دهد. کاهش اعتماد به دلار آمریکا، نگرانی‌ها درباره بدهی دولت فدرال و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی از جمله مولفه‌هایی هستند که می‌توانند چنین وضعیتی را ایجاد کنند.

پوربا موکِرجی، استاد اقتصاد کالج کنتیکت می‌گوید که «تمام این شرایط طلا را به سنگری برای حفظ ارزش دارایی‌ها در دوران آشفتگی بازارهای ارز و سوخت تبدیل می‌کند.»

به نوشته یواس‌ای‌تودی، در صورت عدم تغییر این شرایط، اینکه قیمت طلا پیش از پایان سال دوباره به ۵۰۰۰ دلار برسد، غیرمحتمل است. با این حال، اگر فشارهای فعلی کاهش یابند و تقاضا همچنان قوی بماند، رالی به این سطح در سال ۲۰۲۷ دور از دسترس نخواهد بود.

آیا تا قبل از پایان سال ۲۰۲۶ برای سرمایه‌گذاری در طلا مناسب است؟

عقب‌نشینی قیمت طلا از رکوردهای تاریخی خود می‌تواند فرصتی برای خریداران ایجاد کند. به گفته پاکرین «برای سرمایه‌گذارانی که ذهنیت بلندمدت دارند، در شرایط کنونی خرید طلا قابل بررسی و منطقی است. قیمت طلا در مقایسه با رکورد ثبت‌شده در ژانویه به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافته و مولفه‌های بنیادی بلندمدت همچنان این فلز را به گزینه‌ای جذاب تبدیل می‌کنند.»

به گفته پاکرین، «با این حال، سرمایه‌گذاران باید مخاطرات موجود را نیز در نظر بگیرند. انتظار ندارم قیمت طلا از اینجا به بعد فقط افزایش یابد. احتمالا بازار همچنان نوسان خواهد داشت و ممکن است قیمت طلا پیش از آنکه دوباره روند صعودی بگیرد، از سطوح کنونی نیز پایین‌تر بیاید.»

به نوشته این رسانه، «بنابراین، برای کسانی که قصد خرید طلا در شرایط فعلی را دارند، نکته کلیدی توجه به چشم‌انداز بلندمدت است، نه اینکه صرفا روی بازگشت سریع قیمت به ۵۰۰۰ دلار حساب باز کنند.»

آینده قیمت طلا چگونه خواهد بود؟

قیمت طلا احتمالا همچنان پایین‌تر از رکوردهای ثبت‌شده در اوایل سال جاری باقی خواهد ماند. برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت هر اونس طلا در محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار نوسان کند؛ زیرا نرخ‌های بهره بالاتر و تقویت دلار آمریکا، افزایش بیشتر قیمت را دشوار کرده‌اند.

با این حال، تداوم خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی و تقاضا برای این فلز به‌عنوان پناهگاه امن، چشم‌انداز بلندمدت آن را تقویت می‌کند. اگر فشارهای فعلی کاهش یابند، قیمت هر اونس طلا ممکن است در سال ۲۰۲۷ بار دیگر به ۵۰۰۰ دلار برسد.

این وضعیت برای سرمایه‌گذاران بدان معناست که طلا بیشتر برای راهبرد سرمایه‌گذاری بلندمدت مناسب است. در واقع، پیش از آغاز دوباره یک روند صعودی پایدار، این امکان وجود دارد که قیمت‌ها باز هم کاهش یابند یا با نوسانات بیشتری روبه‌رو شوند.

آیا انتظار می‌رود قیمت طلا کاهش یابد؟

قیمت طلا پس از ثبت رکوردهای تاریخی در اوایل سال جاری کاهش یافته و در حال حاضر نیز روندی نزولی دارد. با این حال، تحلیلگران همچنان به چشم‌انداز بلندمدت این فلز خوش‌بین هستند و برخی انتظار دارند قیمت آن تا سال ۲۰۲۷ دوباره افزایش یابد.

قیمت هر اونس طلا در ماه جاری میلادی در محدوده پایین‌تر از ۴۰۰۰ دلار معامله می‌شود. برخی تحلیلگران انتظار دارند قیمت تا پایان سال جاری میلادی نیز در همین محدوده باقی بماند.

این احتمال وجود دارد که قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ بار دیگر به ۵۰۰۰ دلار برسد، اما این موضوعی تضمینی نیست. رسیدن دوباره طلا به این سطح به شرایط اقتصاد کلان، به‌ویژه نرخ بهره و قدرت دلار آمریکا، و همچنین احساسات سرمایه‌گذاران و میزان خرید بانک‌های مرکزی بستگی دارد.

آیا قیمت هر اونس طلا می‌تواند به ۱۰ هزار دلار برسد؟

ممکن است قیمت طلا در سال‌های آینده به ۱۰ هزار دلار به‌ازای هر اونس برسد، اما چنین سطحی در کوتاه‌مدت واقعیتی قابل تصور نیست. برای رسیدن طلا به این رکورد، احتمالا باید مجموعه‌ای از مولفه‌های اقتصادی در کنار یکدیگر قرار گیرند که از جمله آنها می‌توان به خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی در سطح بالا، نرخ‌های بهره پایین یا حتی منفی، کسری قابل‌توجه عرضه و کاهش چشمگیر قدرت خرید دلار اشاره کرد.