پیش‌بینی بورس فردا؛ ریسک جنگ در برابر پتانسیل صعود بازار سهام

به گزارش اقتصادنیوز، پیش بینی بورس فردا شنبه ۹ آبان ۱۴۰۵ در شرایطی انجام می شود که بازار سهام در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، پس از شروعی منفی و افت بیش از ۷۰ هزار واحدی شاخص کل، مسیر خود را تغییر داد و در نهایت با رشد نماگرهای اصلی به کار خود پایان داد. با وجود این بهبود، افزایش نگرانی ها درباره احتمال آغاز دور جدید درگیری های نظامی می تواند بار دیگر فضای احتیاط و فروش را بر معاملات بورس حاکم کند.

بر همین اساس، انتظار می رود بازار در نخستین روز معاملاتی هفته با فشار عرضه آغاز شود. تجربه دو هفته گذشته نشان داده است که بالا رفتن ریسک های سیاسی و نظامی، حتی در شرایطی که بازار از نظر بنیادی ظرفیت رشد دارد، می تواند رفتار معامله گران را تحت تاثیر قرار دهد و مانع تداوم روند صعودی شود.

احتمال شروع منفی معاملات در سایه نگرانی های سیاسی

یکی از مهم ترین عواملی که می تواند بر روند معاملات شنبه و یکشنبه اثر بگذارد، نگرانی سرمایه گذاران از احتمال آغاز درگیری نظامی جدید است. بررسی رفتار بازار در دو هفته اخیر نشان می دهد که همزمان با افزایش گمانه زنی ها درباره احتمال شروع جنگ، فشار فروش در روزهای ابتدایی هفته بیشتر شده است.

این الگو از آن جهت اهمیت دارد که شنبه و یکشنبه، به دلیل تعطیلی بازارهای جهانی، از نگاه بخشی از معامله گران روزهایی حساس برای رصد تحولات نظامی هستند. همین نگرانی می تواند باعث شود برخی سهامداران پیش از روشن شدن وضعیت سیاسی، ترجیح دهند بخشی از دارایی خود را نقد کنند. در نتیجه، احتمال دارد بورس فردا نیز تحت تاثیر همین فضای روانی، معاملات را با غلبه عرضه آغاز کند.

البته تکرار رفتار دو هفته گذشته قطعی نیست، اما سابقه اخیر بازار نشان می دهد که ریسک های سیاسی در مقطع فعلی نقش پررنگی در تصمیم گیری معامله گران دارند. بنابراین، در پیش بینی بورس فردا نمی توان از احتمال افزایش فشار فروش در شروع معاملات چشم پوشی کرد.

عملکرد مثبت چهارشنبه؛ نشانه ای از ظرفیت بازگشت تقاضا

با وجود چشم انداز محتاطانه برای آغاز هفته، عملکرد آخرین روز معاملاتی نشان داد که تقاضا در بازار همچنان از ظرفیت قابل توجهی برخوردار است. شاخص کل در پایان معاملات چهارشنبه با افزایش ۴۰ هزار و ۲۰۷ واحدی و بازدهی مثبت ۰.۵۱ درصدی به سطح ۷ میلیون و ۹۶۷ هزار واحد رسید. شاخص هم وزن نیز ۶ هزار و ۹۹۸ واحد افزایش یافت و با رشد ۰.۳۲ درصدی در محدوده ۲ میلیون و ۲۰۹ هزار واحد قرار گرفت.

نکته مهم تر، تغییر ترکیب معاملات در جریان روز بود. با وجود افت سنگین شاخص کل در ساعات ابتدایی، در ادامه خریداران توانستند ورق معاملات را برگردانند. در پایان نیز ۶۶۷ نماد مثبت در برابر ۲۶۶ نماد منفی قرار گرفتند و تعداد صف های خرید به ۲۹۹ مورد رسید؛ در حالی که تنها ۶۲ نماد با صف فروش مواجه بودند.

این آمار نشان می دهد که بهبود چهارشنبه صرفا به رشد چند نماد بزرگ محدود نبوده و بخش گسترده ای از بازار از افزایش تقاضا تاثیر گرفته است. با این حال، نمی توان تنها بر اساس عملکرد یک روز، تداوم روند مثبت را در روز شنبه قطعی دانست؛ به ویژه آنکه متغیرهای سیاسی می توانند به سرعت جهت معاملات را تغییر دهند.

برتری خریداران در سفارش ها؛ اما ورود پول حقیقی محدود ماند

در معاملات چهارشنبه، ارزش سفارش های خرید به ۶ هزار و ۴۴۷ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومان رسید؛ در مقابل، ارزش سفارش های فروش ۲ هزار و ۹۶۷ میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومان بود. به این ترتیب، تراز سفارش ها با برتری ۳ هزار و ۴۷۹ میلیارد و ۸۰۰ میلیون تومانی خریداران همراه شد. قدرت خرید مثبت ۱.۰۷ نیز نشان داد که سرانه خرید ۸۳ میلیون تومانی از سرانه فروش ۷۸ میلیون تومانی بیشتر بوده است.

با این حال، ورود پول به سهام، حق تقدم و صندوق های سهامی تنها ۱۵ میلیارد تومان بود. ارزش معاملات این بخش نیز به ۳۶ هزار و ۳۸۵ میلیارد تومان رسید و حجم معاملات ۵۲ میلیارد سهم ثبت شد. بنابراین، اگرچه نشانه های معاملاتی از بهبود تقاضا حکایت داشتند، ورود نقدینگی حقیقی به بازار سهام چندان قابل توجه نبود.

در سوی دیگر، صندوق های درآمد ثابت با ورود یک هزار و ۳۱۹ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومان پول مواجه شدند. این موضوع نشان می دهد که بخشی از سرمایه گذاران همچنان تمایل دارند در کنار رصد فرصت های بازار سهام، بخشی از منابع خود را در ابزارهای کم ریسک تر نگهداری کنند. از این رو، برای ارزیابی قدرت بازگشت بورس در هفته جدید، علاوه بر وضعیت شاخص ها و صف های خرید، باید به روند ورود پول حقیقی نیز توجه کرد.

ریسک های سیاسی در برابر ظرفیت بنیادی بورس

بازار سهام از نظر بنیادی همچنان ظرفیت رشد دارد و در صورت کاهش نگرانی های سیاسی، می توان انتظار داشت تقاضا بار دیگر تقویت شود. به بیان دیگر، آنچه در شرایط فعلی بیش از عوامل بنیادی بر رفتار معامله گران سایه انداخته، ریسک های سیستماتیک و نگرانی از تحولات نظامی است.

در چنین فضایی، حتی انتشار نشانه هایی از بهبود وضعیت بازار نیز ممکن است نتواند به سرعت اعتماد سرمایه گذاران را بازگرداند. معامله گران احتمالا در شروع هفته با احتیاط بیشتری دست به خرید خواهند زد و در صورت تشدید اخبار نگران کننده، احتمال افزایش عرضه ها وجود دارد. در مقابل، هرگونه کاهش تنش یا فروکش کردن نگرانی ها می تواند زمینه را برای بازگشت سریع تقاضا فراهم کند.