شاخص مورد علاقه سرمایه‌گذاران، تصویری نادرست از وضعیت بازار سهام ارائه می‌دهد

برای دهه‌ها، شاخص S&P 500 به عنوان معیار ترجیحی برای نظارت بر عملکرد بازار سهام ایالات متحده بوده است. اما این روزها، این شاخص کمتر شبیه یک فشارسنج از سلامت کلی بازار و بیشتر شبیه یک آینه کج رفتار می‌کند.

به طور خلاصه، S&P 500 به دلیل وزن بالای هفت سهام بزرگ - اپل، مایکروسافت، آلفابت (شرکت مادر گوگل)، آمازون، انویدیا، تسلا و متا (شرکت مادر فیس‌بوک) - به طور فزاینده‌ای از عملکرد گسترده‌تر بازار سهام منحرف شده است.

این هفت سهام اکنون بیش از 29 درصد از وزن کل S&P 500 را تشکیل می‌دهند. این در حالی است که در سال 2000، هفت سهام بزرگ تنها حدود 17 درصد از شاخص را تشکیل می‌دادند.

در نتیجه، عملکرد S&P 500 به طور فزاینده‌ای به عملکرد این هفت شرکت بزرگ وابسته است. به عنوان مثال، در سال 2023، این هفت سهام تقریباً 75 درصد از بازده کل S&P 500 را به خود اختصاص دادند.

این بدان معناست که حتی اگر بیشتر سهام در بازار عملکرد ضعیفی داشته باشند، S&P 500 همچنان می‌تواند به دلیل عملکرد قوی این هفت سهام بزرگ، افزایش یابد.

این می‌تواند برای سرمایه‌گذاران گمراه‌کننده باشد، زیرا ممکن است تصور کنند که بازار سهام به طور کلی عملکرد خوبی دارد، در حالی که در واقعیت، بیشتر سهام عملکرد ضعیفی داشته‌اند.

در واقع، اگر این هفت سهام بزرگ را از S&P 500 حذف کنیم، شاخص عملکرد بسیار ضعیف‌تری خواهد داشت.

به عنوان مثال، در سال 2023، S&P 500 بدون احتساب این هفت سهام بزرگ، تنها 8.6 درصد افزایش یافت، در حالی که شاخص S&P 500 به طور کلی 24 درصد افزایش یافت.

این نشان می‌دهد که عملکرد S&P 500 تا حد زیادی توسط عملکرد این هفت سهام بزرگ هدایت شده است.

بنابراین، سرمایه‌گذاران باید از این موضوع آگاه باشند که S&P 500 ممکن است تصویری دقیق از وضعیت کلی بازار سهام ارائه ندهد.

آنها باید به عملکرد گسترده‌تر بازار سهام توجه کنند و به جای تکیه صرف به S&P 500، از سایر شاخص‌ها و معیارهای عملکرد نیز استفاده کنند.