مطالعه‌ای از بانک تسویه حسابات بین‌المللی (BIS) نشان می‌دهد که بانک‌ها می‌توانند با افزایش نرخ بهره سپرده‌ها، رشد استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT و USDC را کند کنند.
محققان راشاد احمد و ایناکی الداسورو با بررسی داده‌های هفتگی از ژانویه ۲۰۱۹ تا ژوئن ۲۰۲۵، با در نظر گرفتن قیمت بیت‌کوین، بازده اوراق قرضه خزانه و شرایط کلی مالی، دریافتند که افزایش یک‌هفته‌ای و یک‌صدم درصدی (یک واحد پایه‌ای) در نرخ‌های سپرده بانکی متوسط، پیش‌بینی‌کننده کاهش رشد استیبل‌کوین‌ها است.
این رقم کوچک، تنها ۰.۰۱ درصد، رشد متوسط ده‌هفته‌ای در ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها را از حدود ۱۵ درصد به حدود ۱۲ درصد کاهش داد.
بر اساس بهترین برآورد نویسندگان، که نرخ‌های افزایش یافته بانک‌ها را در پاسخ به رشد استیبل‌کوین‌ها تنظیم می‌کند، این اثر تقریباً سه برابر بزرگتر بود و رشد را به حدود ۶ درصد کاهش داد، اگرچه نویسندگان به برخی از ضعف‌های این روش اشاره کردند. در هر صورت، رشد کند شد اما معکوس نشد.
این رابطه برای USDC شرکت Circle قوی‌تر از USDT شرکت Tether بود، الگویی که نویسندگان آن را با ارتباط نزدیک‌تر USDC با کاربران آمریکایی مرتبط دانستند.
این یافته‌ها به بحثی اضافه می‌شود که هشدارهایی از سوی مدیران بانک‌ها را به همراه داشته است. برایان مویینان، مدیرعامل بانک آمریکا، در ژانویه هشدار داد که تا ۶ تریلیون دلار سپرده‌ها ممکن است به استیبل‌کوین‌ها و محصولات مرتبط با آن منتقل شود که بازدهی ارائه می‌دهند، و به طور بالقوه ظرفیت وام‌دهی را کاهش داده و هزینه‌های استقراض را افزایش می‌دهند.
این اثر تا حدی مبتنی بر محل قرارگیری ذخایر صادرکنندگان است. یک تحلیل کارکنان فدرال رزرو در دسامبر توضیح داد که پول قرار داده شده در استیبل‌کوین‌ها می‌تواند به بانک‌ها به عنوان سپرده صادرکننده بازگردد و نحوه تامین مالی بانک‌ها را تغییر دهد، حتی اگر کل سپرده‌ها بدون تغییر باقی بماند.
موجودی‌های بزرگتر و بدون بیمه ممکن است نیاز به نگهداری دارایی‌های نقدینه‌تر توسط بانک‌ها داشته باشد و فضای کمتری برای وام‌های بلندمدت که موسسات مالی صادر می‌کنند باقی بگذارد.
پرداخت بیشتر برای حفظ مشتریان نیز هزینه‌های تامین مالی بانک‌ها را افزایش می‌دهد. تحلیل فدرال رزرو پیشنهاد کرد که بانک‌ها می‌توانند نرخ‌های بهتری را برای مشتریانی که به احتمال زیاد جابجا می‌شوند هدف قرار دهند، در حالی که نرخ‌های پایین‌تری را برای سپرده‌گذاران کم‌تحرک حفظ می‌کنند.
مقاله BIS نشان‌دهنده ضرر سپرده‌های بانکی یا وام‌دهی نیست. نمونه آن یک دوره با نرخ بهره بالا را پوشش می‌دهد و یافته‌ها ممکن است با پیشرفت استیبل‌کوین‌های با بازده و صندوق‌های بازار پول توکنیزه تغییر کند.
نویسندگان نوشتند: «بانک‌ها «هنوز هم از طریق قیمت‌گذاری سپرده‌ها بر سرعت پذیرش آن‌ها تأثیر می‌گذارند».
نویسنده: فرانسیسکو رودریگز
شمـا اولیـن نفـر هستـید کـه نظـر خـود را ثبـت مـی کنیـد.
🗩ثبـت نظر: