درآمد OpenAI کمتر از برآوردها؛ اختلاف ۲۰ میلیارد دلاری با رقم اعلامی

گزارش تازه‌ای درباره درآمد OpenAI نشان می‌دهد که رقم اعلام‌شده به سرمایه‌گذاران این شرکت، با برآوردهای قبلی منتشرشده در رسانه‌ها تفاوت قابل‌توجهی دارد. بر اساس گزارشی از فایننشال تایمز، OpenAI به سرمایه‌گذاران گفته است نرخ درآمد سالانه‌شده این شرکت به حدود ۵۰ میلیارد دلار نزدیک می‌شود؛ رقمی که تقریباً ۲۰ میلیارد دلار کمتر از برآورد نزدیک به ۷۰ میلیارد دلاری گزارش‌شده در اواخر سپتامبر است. این اختلاف در شرایطی مطرح شده که OpenAI و رقیب آن، Anthropic، برای جذب سرمایه و توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی به سرمایه‌گذاری‌های کلان متکی هستند. با این حال، مقایسه مستقیم درآمد این دو شرکت به دلیل تفاوت در شیوه محاسبه درآمدها، لزوماً تصویر دقیقی از عملکرد مالی آنها ارائه نمی‌دهد.

رقم ۵۰ میلیارد دلاری از کجا آمده است؟

بر اساس گزارش فایننشال تایمز، OpenAI به سرمایه‌گذاران اعلام کرده است که نرخ درآمد سالانه‌شده‌اش به حدود ۵۰ میلیارد دلار نزدیک می‌شود. این رقم با برآورد نزدیک به ۷۰ میلیارد دلار که پیش‌تر در رسانه‌ها منتشر شده بود، تفاوت دارد. فایننشال تایمز گزارش داده است که رقم بالاتر، در جریان مقایسه‌هایی مطرح شده بود که سرمایه‌گذاران OpenAI میان این شرکت و Anthropic انجام داده بودند. بنابراین، اختلاف موجود لزوماً به معنای کاهش ناگهانی درآمد OpenAI نیست؛ بلکه ممکن است به تفاوت در مبنای محاسبه و شیوه مقایسه ارقام مربوط باشد. نرخ درآمد سالانه‌شده یا Annualized Revenue Run Rate، معیاری برای برآورد درآمد یک شرکت بر اساس عملکرد درآمدی آن در یک بازه زمانی مشخص است. این شاخص با درآمد واقعی ثبت‌شده در طول یک سال مالی تفاوت دارد و نباید آن را معادل درآمد قطعی شرکت در پایان سال دانست.

چرا مقایسه درآمد OpenAI و Anthropic دشوار است؟

یکی از نکات مهم در بررسی این ارقام، تفاوت در روش محاسبه درآمد دو شرکت است. بر اساس گزارش فایننشال تایمز، Anthropic فروش‌هایی را که از طریق شرکای ارائه‌دهنده خدمات ابری انجام می‌شود، در درآمد خود لحاظ می‌کند؛ درحالی‌که OpenAI از روش متفاوتی استفاده می‌کند. این تفاوت حسابداری می‌تواند باعث شود ارقام گزارش‌شده از سوی دو شرکت، حتی در شرایطی که هر دو عملکرد تجاری قدرتمندی دارند، مستقیماً قابل مقایسه نباشند. به همین دلیل، برای ارزیابی دقیق‌تر وضعیت مالی این دو رقیب باید علاوه بر نرخ درآمد سالانه‌شده، به تعریف درآمد، هزینه‌های عملیاتی و سایر شاخص‌های مالی آنها نیز توجه کرد.

گزارش اولیه ۷۰ میلیارد دلاری چه می‌گفت؟

گزارش اولیه درباره درآمد نزدیک به ۷۰ میلیارد دلاری OpenAI را اکسیوس در ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر کرد. در آن گزارش آمده بود که نرخ درآمد سالانه‌شده شرکت از ابتدای سه‌ماهه سوم بیش از ۷۰ درصد افزایش یافته و به محدوده ۷۰ میلیارد دلار نزدیک شده است. همچنین، بر اساس گزارش اکسیوس، درآمد بخش سازمانی OpenAI بیش از ۱۰۰ درصد رشد کرده بود؛ موضوعی که اهمیت فزاینده مشتریان تجاری در توسعه کسب‌وکار این شرکت را نشان می‌دهد. در سوی دیگر رقابت، Anthropic در ژوئیه ۲۰۲۶ نرخ درآمد سالانه‌شده خود را حدود ۶۵ میلیارد دلار اعلام کرده بود. این شرکت پیش‌تر نیز در مه ۲۰۲۶ رقم ۴۷ میلیارد دلار را گزارش کرده بود. با وجود نزدیکی این ارقام، تفاوت در روش محاسبه درآمدها باعث می‌شود نتوان صرفاً با مقایسه اعداد منتشرشده، درباره برتری مالی یکی از این شرکت‌ها نتیجه‌گیری کرد.

سرمایه‌گذاری‌های عظیم، فشار بر عملکرد مالی OpenAI را افزایش می‌دهد

درآمد OpenAI از این جهت اهمیت دارد که این شرکت برای توسعه مدل‌های هوش مصنوعی، تأمین توان پردازشی و گسترش خدمات خود به سرمایه‌گذاری‌های بسیار سنگینی نیاز دارد. سرمایه‌گذاران نیز انتظار دارند رشد درآمد در بلندمدت بتواند هزینه‌های توسعه و بهره‌برداری از این زیرساخت‌ها را توجیه کند. OpenAI در دور تأمین مالی مارس ۲۰۲۶ حدود ۱۲۲ میلیارد دلار سرمایه جذب کرد. پس از این دور، ارزش‌گذاری شرکت به حدود ۸۵۲ میلیارد دلار رسید؛ ارقامی که ابعاد انتظارات سرمایه‌گذاران از آینده کسب‌وکار هوش مصنوعی را نشان می‌دهند. با این حال، جذب سرمایه بالا به‌تنهایی به معنای سودآوری نیست. توسعه و اجرای مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی به منابع محاسباتی، مراکز داده، انرژی و نیروی انسانی گسترده‌ای نیاز دارد و هزینه‌های این بخش‌ها می‌تواند بخش قابل‌توجهی از درآمد شرکت را مصرف کند.

درآمد ۱۳ میلیارد دلاری در سال ۲۰۲۵ چه تصویری ارائه می‌داد؟

گزارش مالی افشاشده OpenAI برای سال ۲۰۲۵ نشان می‌داد که درآمد شرکت در آن سال حدود ۱۳ میلیارد دلار بوده است؛ با این حال، هزینه‌های آن به‌مراتب بیشتر بود. البته این رقم مربوط به عملکرد یک سال مالی است و نباید با نرخ درآمد سالانه‌شده فعلی یکسان در نظر گرفته شود. افزایش نرخ درآمد سالانه‌شده می‌تواند نشان‌دهنده رشد سریع کسب‌وکار باشد، اما برای سنجش وضعیت مالی شرکت همچنان باید هزینه‌ها، جریان نقدی و میزان تحقق درآمد در طول زمان را بررسی کرد. از سوی دیگر، عرضه اولیه سهام OpenAI که پیش‌تر برای سال ۲۰۲۶ مطرح شده بود، طبق اطلاعات ارائه‌شده در گزارش به اوایل سال ۲۰۲۷ موکول شده است. به گزارش ایتنا به نقل از فایننشال تایمز و اکسیوس، اختلاف میان برآورد ۷۰ میلیارد دلاری و رقم نزدیک به ۵۰ میلیارد دلار اعلام‌شده به سرمایه‌گذاران، اهمیت شفافیت در گزارش‌دهی مالی شرکت‌های هوش مصنوعی را برجسته می‌کند. برای ارزیابی دقیق جایگاه OpenAI در رقابت با Anthropic، باید مشخص شود هر رقم بر چه مبنایی محاسبه شده و چه میزان از رشد درآمد در نهایت به بهبود وضعیت مالی شرکت منجر می‌شود.