امید به افزایش قیمت بیت‌کوین تا پایان سال در میان ابهامات اقتصادی

• شرکت Bitwise پیش‌بینی می‌کند که بیت‌کوین با حمایت از پذیرش سازمانی و تقاضای دارایی‌های سخت، تا پایان سال به بالای ۱۰۰ هزار دلار برسد.
• LO:TECH انتظار دارد قیمت در محدوده ۸۵ هزار تا ۹۵ هزار دلار ثابت بماند، زیرا ریسک‌های تورم و افزایش نرخ بهره مانع از افزایش قیمت می‌شود.
• Laser Digital پتانسیل یک فشار خرید ناگهانی را می‌بیند، در حالی که CoinShares می‌گوید برای شکست پایدار، نیاز به خرید مجدد است.

بیت‌کوین BTC$81,905.56 می‌تواند قبل از پایان سال به بالای ۱۰۰ هزار دلار برسد، زیرا پذیرش سازمانی و تقاضای دارایی‌های سخت، عدم قطعیت اقتصادی کوتاه‌مدت را پشت سر می‌گذارد، طبق گفته مدیر دارایی‌های رمزنگاری Bitwise، که چشم‌اندازی صعودی‌تر نسبت به معامله‌گرانی دارد که انتظار دارند تورم و نرخ بهره بالا مانع از افزایش قیمت شود.

پیش‌بینی‌ها نشان‌دهنده اختلاف زمانی است. تحلیل‌گران حمایت بلندمدت از سرمایه‌گذاری سازمانی، پیشرفت‌های نظارتی و نگرانی‌ها در مورد بدهی دولت را می‌بینند، اما در مورد اینکه آیا این نیروها می‌توانند قبل از پایان سال ۲۰۲۶ به یک جهش منجر شوند یا خیر، اختلاف نظر دارند.

رایان راسموسن، رئیس تحقیقات Bitwise، انتظار دارد بیت‌کوین از عدم قطعیت هفته‌های آینده با ارزش بالاتری بیرون بیاید.

«ما معتقدیم که بیت‌کوین تا پایان سال افزایش می‌یابد، به طور بالقوه بالای ۱۰۰ هزار دلار.» راسموسن به CoinDesk گفت.

او سه عامل بلندمدت را شناسایی کرد: خرید سازمانی از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و خریدهای شرکتی؛ تقاضای دارایی‌های سخت در میان تورم، افزایش بدهی و کاهش ارزش پول؛ و مقررات روشن‌تر که خطر ادراک شده مالکیت ارزهای رمزنگاری را کاهش می‌دهد.

«به نظر ما این بادهای موافق به طور قابل توجهی برتری بیشتری نسبت به بادهای مخالف دارند.» او گفت.

چالش‌های کلان

راسموسن با این حال انتظار دارد نوسانات در مورد افزایش احتمالی نرخ بهره فدرال در اواخر اکتبر و انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده در نوامبر وجود داشته باشد. او گفت که در چنین محیطی شکست دشوار خواهد بود، اگرچه عدم قطعیت می‌تواند فرصتی برای سرمایه‌گذاران برای ایجاد موقعیت ایجاد کند.

آدام مورگان مک‌کارتی، رئیس تحقیقات LO:TECH، یک شرکت معاملات و داده‌های بازار رمزنگاری مستقر در لندن، محتاط‌تر است. مورد پایه او محدوده معاملاتی ۸۵ هزار تا ۹۵ هزار دلار تا پایان سال است.

«کلان در طول سال با بیت‌کوین مخالف بوده است، با افزایش نرخ بهره توسط فدرال در سپتامبر و افزایش ۷۵ درصدی نرخ بهره در دسامبر.» مک‌کارتی گفت: «این امر به مهار بیت‌کوین ادامه خواهد داد.»

فدرال نرخ پایه خود را در سپتامبر به میزان یک چهارم درصد افزایش داد. ارقام تورم منتشر شده در ۱۴ اکتبر چشم‌انداز را پیچیده کرد: قیمت مصرف‌کننده ۰.۶ درصد از ماه قبل افزایش یافته است، در حالی که قیمت‌های اصلی ۰.۳ درصد افزایش یافته است. بنزین بیش از نیمی از افزایش کلی را تشکیل می‌دهد.

مک‌کارتی گفت که بازگشت به بالای ۱۰۰ هزار دلار مستلزم این است که انتظارات برای افزایش در دسامبر راه را برای توقف باز کند، که با کاهش قیمت نفت و تورم پشتیبانی می‌شود.

جیمز باترفیل، رئیس تحقیقات CoinShares، تنش مشابهی بین تورم پایدار و کاهش اشتغال را می‌بیند. کاهش قیمت‌ها به فدرال فضای بیشتری برای پاسخ به ضعف بازار کار می‌دهد؛ فشار تورمی بیشتر می‌تواند سیاست را محدود نگه دارد و بر بیت‌کوین تأثیر بگذارد.

در زمان انتشار این مقاله، بزرگترین ارز دیجیتال جهان در حدود ۸۱,۵۰۰ دلار معامله می‌شود.

اهرم کمتر، پتانسیل فشار

لوکا اینورنیزی، معامله‌گر ارشد مشتقات در Laser Digital، شرکت تابعه Nomura، انتظار دارد که بیت‌کوین تا پایان سال عمدتاً یک معامله کلان باشد و جهت‌گیری خود را از بازدهی خزانه‌داری بلندمدت بگیرد.

او بازگشت از کف‌های تابستان را غیر متقاعد کننده توصیف کرد و به حجم کم، کاهش جریان ETF و کاهش خرید شرکتی اشاره کرد.

موقعیت‌گیری نیز امیدواری بیشتری را ارائه می‌دهد. اهرم تا حد زیادی از بیت‌کوین پاک شده است، با حرکت بخش زیادی از مازاد سفته‌بازانه به altcoinها، اینورنیزی گفت.

مک‌کارتی نیز معتقد است که موقعیت‌های صعودی کمتری وجود دارد که می‌توانند از هم بپاشند. نرخ‌های تامین مالی، پرداخت‌ها بین معامله‌گران آتی دائمی، در یا زیر صفر است، در حالی که رالی آگوست توسط معامله‌گران در حال بستن شرط‌های نزولی و نه افزودن موقعیت‌های صعودی ایجاد شد.

این امر سوخت برای فروش اجباری را کاهش می‌دهد و فضا را برای یک فشار دیگر باز می‌کند.

«شکست تمیز بالای ۹۰ هزار دلار برای BTC می‌تواند دور دیگری از پوشش کوتاه را ایجاد کند.» اینورنیزی گفت.

با نوسانات ضمنی که به پایین‌ترین سطح خود بازگشته است و قیمت‌گذاری اختیار هنوز به سمت محافظت نزولی متمایل است، او تماس‌های صعودی را به عنوان راهی جذاب برای موقعیت‌گیری برای یک رالی بدون تعقیب بیت‌کوین در بازار نقدی می‌داند.

تقاضای بلندمدت

بهبودی گسترده‌تر صنعت نیز منبع دیگری از خوش‌بینی است.

در یک یادداشت تحقیقاتی به مشتریان که اوایل این هفته توسط پیتر کریستیانسن منتشر شد، Citi (C) گفت که کل سرمایه‌گذاری بازار رمزنگاری از حدود ۲.۱ تریلیون دلار به نزدیک ۳ تریلیون دلار در طول سه ماهه سوم افزایش یافته است. جریان‌های ETF سازمانی مثبت شده است، در حالی که فعالیت در سراسر صرافی‌ها، استیبل‌کوین‌ها و زیرساخت‌های دارایی دیجیتال بهبود یافته است.

این بانک همچنین شاهد این است که سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای به دنبال کسب و کارهایی هستند که از توکنی‌سازی، حضانت، استیبل‌کوین‌ها و تسویه حساب پشتیبانی می‌کنند. پیشرفت‌های نظارتی با وجود شکست قانون Clarity ادامه دارد، Citi گفت.

باترفیل هشدار داد که جریان محصول سرمایه‌گذاری از آن زمان کند شده است، پس از جریان ۱۱.۱ میلیارد دلاری از اواسط ژوئیه. او این را عدم قطعیت می‌داند نه اصول اساسی ضعیف بیت‌کوین، اما گفت که برای سودآوری پایدار به خرید مجدد نیاز است.

مانند راسموسن، او نگرانی‌ها در مورد مالیات دولت را به عنوان منبع بالقوه تقاضای بلندمدت می‌بیند. بازدهی بالاتر خزانه‌داری معمولاً به بیت‌کوین آسیب می‌رساند، اما این رابطه می‌تواند تغییر کند اگر سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای این بازدهی را به عنوان جبران خطر مالی ببینند.

«تمایل ما به سمت قیمت‌های بالاتر در میان‌مدت است، اما می‌خواهیم قبل از انتظار یک شکست قطعی، استدلال مالی را به تخصیص پایدار تبدیل کنیم.» باترفیل گفت.

راسموسن اطمینان بیشتری دارد که این نیروها به زودی به سود می‌رسند.

«هنگامی که بازار از این دوره عبور کند، انتظار داریم بیت‌کوین به طور قابل توجهی افزایش یابد.» او گفت.

مطالعه بیشتر: قانون Clarity متوقف شد. معامله‌گران رمزنگاری هنوز ترمز نمی‌زنند

نویسنده: ویل کنی