وحشت وال استریت در روز جمعه؛ شاخص VIX و بیت‌کوین نشان می‌دهند ترس ممکن است در روز دوشنبه فروکش کند

• شاخص ترس وال استریت، VIX، روز جمعه 21.5 درصد افزایش یافت زیرا سهام سقوط کرد. معامله‌گران شرط‌بندی می‌کنند که شاخص ترس تا نوامبر بالا خواهد ماند.
• داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که افزایش‌های VIX در روز جمعه معمولاً در روز دوشنبه کاهش می‌یابد.
• بیت‌کوین در آخر هفته بالای 80,000 دلار باقی ماند، با شاخص ترس خود، BVIV، که در محدوده‌های آشنا قرار دارد و نشان‌دهنده هیچ‌گونه استرس در بازار نیست.

شاخص ترس وال استریت، VIX، روز جمعه با کاهش سهام به دلیل نگرانی‌های مربوط به هوش مصنوعی و ژئوپلیتیک، افزایش یافت. بیت‌کوین BTC$82,001.05 به صورت متغیر معامله شد، زیرا معامله‌گران از ریسک دوری می‌کردند. معامله‌گران شرط‌بندی می‌کنند که شاخص ترس به افزایش خود ادامه می‌دهد.

با این حال، اگر تاریخچه VIX و عملکرد قیمت ثابت بیت‌کوین در آخر هفته نشان‌دهنده چیزی باشد، این وحشت ممکن است به سرعت در روز دوشنبه فروکش کند.

ابتدا، یک توضیح مختصر. VIX Cboe میزان نوسانی را که معامله‌گران انتظار دارند شاخص سهام S&P 500 در چهار هفته آینده داشته باشد، اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص از قیمت‌های اختیار معامله به دست می‌آید. هنگامی که مردم مضطرب می‌شوند، اختیار معامله می‌خرند که قراردادهایی برای پوشش ریسک در برابر نوسانات قیمت هستند. این امر باعث افزایش VIX می‌شود.

بیت‌کوین BTC$82,001.05، تنها دارایی کلان است که در آخر هفته معامله می‌شود. به همین دلیل، نوسانات بیت‌کوین در آخر هفته اغلب به عنوان شاخص اولیه برای نحوه باز شدن بازارهای سنتی در روز دوشنبه دیده می‌شود.

افزایش VIX در روز جمعه

روز جمعه، VIX با 21.5 درصد به 19.99 افزایش یافت زیرا S&P 500 به میزان 1.09 درصد کاهش یافت.

این بزرگترین افزایش یک روزه VIX از 5 ژوئن است، زمانی که S&P 500 بدترین روز خود را در ماه‌ها تجربه کرد، طبق منبع داده TradingView.

معامله‌گران شرط‌بندی می‌کنند که VIX تا نوامبر بالا خواهد ماند. CNBC گزارش می‌دهد که معامله‌گران 9,200 فراخوان 18 نوامبر با قیمت 20 را به قیمت 1.7 میلیون دلار خریداری کرده‌اند. معامله‌گران همچنین 12,500 فراخوان 18 نوامبر با قیمت 23 را به قیمت 1.1 میلیون دلار خریداری کرده‌اند. شرط این است که VIX تا هفته سوم نوامبر از 23 فراتر رود.

این احساس با تحولات کلان فعلی سازگار است. سهام هوش مصنوعی در هفته گذشته ضربه خورده‌اند. هزینه بیمه نکول شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی به رکوردهای جدیدی رسیده است. ژئوپلیتیک نیز باعث افزایش قیمت نفت می‌شود. در روز شنبه، گارد انقلابی ایران اعلام کرد که دو نفتکش پس از برخورد به مین‌ها در تنگه هرمز آتش گرفتند. جبهه روسیه و اوکراین نیز در حال گرم شدن است.

تاریخچه VIX نشان‌دهنده بازگشت به حالت عادی در روز دوشنبه است

افزایش‌های بزرگ VIX در روز جمعه معمولاً پایدار نیستند، طبق داده‌های تاریخی.

تجزیه و تحلیل CoinDesk از داده‌ها نشان می‌دهد که VIX 32 بار از ژانویه 1990 تاکنون 20 درصد یا بیشتر افزایش یافته است (بدون احتساب مورد فعلی). در روز دوشنبه، 25 بار کاهش یافته و تنها 7 بار افزایش یافته است.

به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاران وحشت روز جمعه را در آخر هفته پشت سر گذاشتند و اوضاع در روز دوشنبه به حالت عادی بازگشت. کاهش معمولی در روز دوشنبه 4.5 درصد بود. یک ماه بعد، VIX در 25 مورد از 32 مورد کاهش یافت و میانگین کاهش 16 درصد بود.

فصلی بودن نیز به نفع کسانی است که در مورد VIX صعودی شرط‌بندی می‌کنند و در امتداد ثبات بازار سهام.

VIX در 25 مورد از 36 سال گذشته در ماه نوامبر کاهش یافته است، با میانگین کاهش 7.2 درصد. از پایان اکتبر تا پایان سال، VIX در 22 مورد از 36 سال کاهش یافته است، با میانگین کاهش 9.4 درصد.

بیت‌کوین بالای 80,000 دلار باقی می‌ماند

بیت‌کوین عقب‌نشینی نمی‌کند. با وجود نوسانات سهام و بالا ماندن شاخص ترس وال استریت، به راحتی در محدوده متلاطم اخیر خود بالای 80,000 دلار معامله می‌شود.

بازار بیت‌کوین در سال جاری فعال‌تر بوده است، به‌ویژه در روز یکشنبه، زیرا تحولات ژئوپلیتیک که از اوایل مارس آغاز شد، سرمایه‌گذاران را در حالت هشدار قرار داده است. این فعالیت نشان‌دهنده نقش بیت‌کوین به عنوان یک دارایی کلان همیشه روشن است: هنگامی که بازارهای سنتی بسته هستند، معامله‌گران از بیت‌کوین برای بیان خوانش اولیه خود از ریسک جهانی استفاده می‌کنند.

BVIV، شاخص نوسانات بیت‌کوین یا VIX بیت‌کوین، روز جمعه 1 درصد کاهش یافت و به زیر 40 درصد رسید و از آن زمان تغییر چندانی نکرده است. BVIV نشان‌دهنده نوسانات ضمنی یا مورد انتظار در بیت‌کوین در 30 روز آینده است.

سرمایه‌گذاران در پلتفرم غیرمتمرکز Polymarket وحشت‌زده نیستند. در زمان نگارش این مقاله، احتمال ترکیدن حباب هوش مصنوعی تنها 9 درصد است.

گذشته تضمینی برای آینده نیست

هیچ‌کدام از موارد فوق تضمین‌کننده یک دوشنبه پایدار نیست. علاوه بر این، در هفت مورد از 32 مورد، VIX به شدت در روز دوشنبه به افزایش خود ادامه داد، از جمله در آگوست 2015، فوریه 2018 و آگوست 2024.

با در نظر گرفتن سطوح VIX، هنوز جایی برای افزایش وجود دارد.

حتی پس از افزایش روز جمعه، VIX هنوز زیر 20 است، سرفصلی که بیش از یک سوم روزها از سال 1990 به آن رسیده است. تنها در 8 درصد از روزها به بالای 30 رسیده است. بنابراین، اگر ترس در صبح دوشنبه بیشتر شود، VIX می‌تواند افزایش یابد.

نوشته شده توسط: Omkar Godbole